33年前的12月19日上午11时,上海证券交易所鸣锣开市。30年来,中国股市从无到有,吸引了无数人投身其中逐浪淘金。栉风沐雨,春华秋实。三十而立的中国股市留给我们的不仅仅是跌宕起伏的指数,更有大浪淘沙的记忆。
1980年,第一次“股票”发行,抚顺红砖一厂发行“红砖股票”。第一家股份制公司设立,成都市工业展销信托股份公司成立并发行股票,这是新中国有记载的第一家股份制企业。1981年,中华人民共和国国库券第一次发行......
站在新的历史起点上,忆往昔峥嵘岁月稠,日新月异的中国股市也还在继续不断前行,不过,股市的种种乱象也值得我们去关注与探讨。团伙(含券商和中介机构等)造假、估值过高、中介推波助澜、上市就赚(容易)退市不赔(难),股东(融券)套现不分利(红),无荣辱与共意识……这些情况还只是证券市场的冰山一角,普通股民往往是利益的最大受害者,一朝进股市,亏得血本无归,这样“有病”(肮脏)的股市还能“红”吗?又置股民于何地呢?而一个没有真实财报和信息不透明、不公开的资本市场,注定是没有未来的。对此,“愿中国青年都摆脱冷气,只是向上走。有一份光,发一份热。就令萤火一般,也可以在黑暗里发一点光。不必等候炬火!”尽自己的一份力、发出自己的一点声音。
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施“财技”玩数字游戏。财报数据,是投资者判断一家公司投资价值的重要参考指标,但部分公司为了让财务数据“好看”,会通过一些“财技”美化指标,结果是数据“失真”。具体手段包括:提前确认收入、少计提资产减值准备、未按照“实质重于形式”进行会计核算等。 恒大地产是通过提前确认收入方式实施财务造假的典型案例。 证监会对恒大地产及其责任人员的《行政处罚决定书》显示,恒大地产2019年分别虚增收入2139.89亿元、利润407.22亿元,2020年分别虚增收入3501.57亿元、利润512.89亿元。其中,2020年公司虚增收入占营业收入比例超七成,虚增利润占利润比例超八成。 世纪华通(002602.SZ)与恒大地产财务造假手法类似。 世纪华通虚构软件著作权转让业务或提前确认收入,导致2020年-2021年年报、关于业绩承诺完成情况的临时报告存在虚假记载。其间,世纪华通就《彩虹联萌》软件著作权交易提前确认收入,导致虚增公司2020年营业收入2.08亿元,虚增利润1.1亿元,占当年利润总额的3.2%。 保利联合(002037.SZ)通过错误划分风险组合、应收账款账龄划分及计算错误导致少计提坏账准备,让公司2019年-2021年报中净利润数据失真。 其中,公司2021年少计提坏账准备2.36亿元,虚增净利润2亿元,占当期披露金额的124.47%,导致2021年盈亏发生变化。 保利联合时任董事长安胜杰、时任总经理魏彦、时任总会计师袁莉均被给予警告,并分别被罚款120万元、80万元、80万元。 以坚持“全产业链打造高品质中药”为发展战略的广誉远(600771.SH),通过滥用“出库即确认收入”会计政策提前确认销售收入的同时,对销售费用处理不正确,导致公司2016年-2022年及2023年半年报存在虚假记载。 其间,2018年广誉远虚增营业收入3.24亿元,占当期营业收入的20.04%;虚减销售费用0.64亿元,占当期披露销售费用的10.22%;综合考虑相关减值的影响,虚增利润3.34亿元,占当期利润总额比例超七成。 时任广誉远董事长、总经理张斌,被给予警告、罚款500万元,还被采取十年证券市场禁入措施。作者:张建锋
大家都在疾呼“关闭股市”,这背后反映出A股市场的深层制度漏洞。市场本应是公平交易的平台,现在却似乎更倾向于为上市公司服务,让众多散户投资者陷入困境。 首先,制度的漏洞,当财务造假、违规减持的顶格罚款仅为60万,如此轻微的处罚,难以起到震慑作用,我们不禁要问,这样的罚款制度已经存在多年,却迟迟未能得到有效的改革? 其次,IPO的估值问题也备受争议。许多新股在上市之初过高的估值,仿佛一个刚出生的婴儿就被要求背负起沉重的期望。上市公司的大股东产生了“一夜暴富”的错觉,更助长了他们套现离场的冲动。在这种环境下,大股东们往往会发现,通过减持股份获得的收益,远比辛苦经营公司来得更快、更多。 再者,违规减持的问题,一些上市公司的大股东,通过借券等方式,将手中的股份全部抛售给股民,从而实现快速变现。这样的行为损害了股民的利益,也破坏了市场的公平性和稳定性。 事实上,我们的市场上并不缺乏优质的公司。然而,这些公司却被那些不优秀的公司所拖累,甚至被其吸血。股市,这个本应是资源优化配置的平台,却变成了上市公司的印钞机,散户投资者的碎币机。这种现象,无疑是对市场公平性的极大讽刺。 而基金市场的情况也不容乐观。最近海银基金的崩盘为例,据称背后涉及大量空壳公司。投资者对基金市场也失去信心时,整个金融体系的稳定性将面临严峻挑战。还很多..............
瑞幸咖啡美股上市收入造假现在不也经营的好好的[破涕为笑],这还是企业自身造假,自己伪造订单,第一责任人。 说到底,根本原因在于整个审计市场还是由企业即甲方主导,出调整出强调事项段都要企业点头同意,审计师能获取的信息也同样受限,当然我不是说恒大事件外审是无辜的…但当年有限某地方股份制银行当年700亿的雷,即使当事方被双规,最后核销的账又是谁买单的呢?
倒闭!倒闭!哈哈哈哈哈,之前是五大,安然事件后安达信就无了,现在的四大就是普华永道、德勤、安永、毕马威, 四大都是一样样的[流泪] 审计师只能按规则背书,假帐做真了,监守自盗那么段的时间很难发现的!
进一步提高上市门槛,黑名单制度应尽快推出。 我支持进一步提高上市门槛。中国在过去的34年股市发展中,已经有将近5400家上市公司,但退市率非常低。所以,我们需要利用较高的门槛,把好的企业选拔上市。 一方面,从现在的监管政策来看,比如这次“国九条”,我们提出要对拟上市的企业现场检查比例从5%提高到20%,这个规模是很大的。所以,新上市的公司可能会有一定数量的下降,但这正是我们把好的企业选上来的机会。 另一方面,中国民营企业大概有两千万家,中国股市过去这34年,不管什么时候,总有七八百家企业在排队上市,所以提高上市门槛只是把假冒伪劣公司排除在外,并不会影响优秀企业上市的进程。 新“国九条”提到要建立中介黑名单制度,这是非常好的制度。中国的金融黑名单制度起源于中央银行的黑名单,比如失信人员的黑名单,资本金融领域也应该建立黑名单制度——不仅要有对机构的黑名单,还要有对个人的黑名单;不仅应有对中介机构的黑名单,也应有上市公司的黑名单。对于中介机构来讲,上了黑名单就要接受处罚。刑事、民事、行政这三者一定要连为一体,触犯了不同标准,就要给予不同程度的处罚。不管是注册会计师造假,还是证券公司造假,只要犯法就应严厉处罚。所以从这个意义上来说,黑名单制度值得大力称颂,且应尽快推出。 为什么要实行注册制?就是要监审分离,交易所、证券公司、基金公司,这些主体都应该被纳入证监会监管的对象,不能手软,必要时就摘牌,流水不腐,户枢不蠹。网易财经智库
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