近期，中国经济面临了一系列严峻的挑战，包括超高的失业率、订单量的大幅下滑、房地产市场的持续低迷和消费信心的不足等问题。首先遭遇的便是超高的失业率。根据最新数据显示，失业率已经超过了20%，这意味着大量的劳动力无法找到工作，给社会稳定带来了巨大的压力。正是由于失业率的居高不下，人们的消费能力受到了严重的冲击，进而影响到了整个经济的运行。
除了失业率的上升，中国经济还面临着订单量的大幅下滑。随着国内外市场的不稳定，越来越多的企业受到了订单减少的影响，出现了生产停滞、资金链断裂等问题。这不仅对企业的生存和发展构成了威胁，也影响了整个供应链的稳定运转。而作为中国经济的支柱产业之一，房地产市场的不景气也使中国经济雪上加霜。近年来，房地产市场一直呈现低迷状态，房价下跌、库存增加、购房者观望等现象比比皆是。这导致了房地产市场相关产业链的衰退，进而对经济增长产生了消极的影响。尽管中国经济面临着巨大的困境，政府部门也纷纷推出了相应的经济刺激政策，旨在帮助中国经济渡过难关......对此，换个思路，《共绘网》想说：中国经济最大的问题是如何解决低水平重复建设与铺张浪费问题，即重在“质”而不是重在“量”上，比如做了多少无用功？包括各种会议、接待和推倒重来规划等等，反复折腾……虚假繁荣并非长久之计！对此，望大家也都来出谋献计，与智者同行吧！
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我最近做了一个有关过去30年全世界经济主要情况的分析。我想首先给大家展示这张图，蓝色的曲线是我们过去30年的经济产值增长，黄色和紫色分别代表货币发行总量和债务总量。 可以发现一个特点，就是在2008年之后，这个世界经济与货币，蓝色和黄色两条曲线发生很大的分歧。或者反过来看，2008年之前二者发展比较均衡。经济在增长，货币总量也在同步增长，但2008年后二者增速差异越来越大。 当然，2008年开始是由于经济危机的突发因素，政府大力度参与、稳定经济可以理解。但随着时间不断延长，货币好像一直保持高增长。而经济增长却并没有如预期地提速。 实际上，我觉得前面讲到很多问题，如制造业的下降，其实可能也有这个金融环境影响。因为不断扩大的货币供应（亦即信贷扩张），往往会被用来增加投资新产能，挤压原有产业，出现过度投资等问题。 为什么要救助？因为企业或市场出现问题，但救得越多，有形之手干预越多，想救的却越不容易独立成长。这是很重要的问题，且全世界都有这样的问题。 它的背景是什么？银行信贷不断扩大。因为政府在推动宽松，希望促进发展。银行扩贷，企业就更易实现更多新的投资机会。 但这有个经济学的道理，比如此前几年你投的某个项目，当时资金的成本7%-8%，现在降三个点，从个体角度来讲，新的同类投资更有竞争力，新投资也许马上会变成产值，政府也乐见其成。 虽然实际上行业总体过剩，但老产能的资本成本更高，竞争不过。新产能可能还会因为有相对更新的技术，更好的生产效率而产生一个时间后发的优势。（朱云来）
(0)改革开放40多年来,中国经济取得了举世瞩目的发展成就。然而,最近几年,在新冠肺炎疫情以及复杂的国际环境下,中国经济增速放缓,前景不确定性加大。从宏观经济形势到中长期发展趋势,再到货币政策效力,中国经济都面临不同程度的困境与挑战。分析和认识当前中国经济面临的困境,不仅有助于准确判断经济运行状况,而且对制定经济政策、确保经济稳定运行具有重要意义。本文拟通过剖析中国经济目前遇到的困境,以及未来如何化解这些困境,以期对当前中国经济情况形成比较全面的认识,也为决策者提供一些政策参考。 一、宏观经济形势不容乐观。 1)产业链加速向外转移。 新冠疫情使全球供应链受阻,各国都在积极地调整供应链,降低对中国的依赖。同时中美贸易摩擦也促使一些产业链向东南亚和印度等地转移。这对中国的出口造成不利影响。 2)房地产泡沫冲击银行体系。 多年来中国利用土地财政和金融杠杆推动房地产泡沫膨胀。随着房价上涨乏力,泡沫出现破裂迹象,将直接冲击银行资产质量。地方政府也将因土地财政收缩而财政收入下降。 3)外资见好就收。 由于中国人口红利消失,成本上升,以及中美关系恶化导致脱钩,外资看好就走的情况明显。大量外资撤离也削弱了中国的发展动力。 所以,无论是外部环境还是中国经济自身,都面临着不利因素的叠加,使宏观经济形势面临困难。 二、中长期经济趋势转弱。 1)高负债导致增长乏力。 多年来中国通过高投资拉动经济增长,各主体负债率过高。根据国际货币基金组织的数据,2021年中国政府债务占GDP比重已达71.2%,超过了国际警戒线的60%。非金融企业部门杠杆率也已升至156%。居民部门杠杆率在过去10年翻了一番,达到了62%。在各主体负债率过高的情况下,大量资金将用于偿还旧债,而新投资将乏力。如果不降杠杆,中国经济增长将难以为继。 2)消费不足无法支撑经济。 根据国家统计局数据,中国居民部门负债率已从2011年的28.5%升至2021年的62%。而城镇居民人均可支配收入增速从2010年的11.3%下滑至2021年的8.1%。中产阶级规模仅占中国成年人口的18%。内需市场受到收入增速放缓和中产比例偏低的限制,无法通过消费拉动经济。 3)货币政策难以刺激通胀。 最近10年,中国M2年均增速高达12.4%,而同期CPI年均增速仅为2.5%。货币政策刺激效应不明显,继续量化宽松难以提振通胀和经济增长。 4)通货紧缩阴云密布。 进入新世纪后,中国经济增速虽然保持高位,但通货紧缩的阴云已经密布。近年来,CPI涨幅持续偏低,PPI也镀上一层低迷的颜色。这说明市场上看不到通胀预期,反而存在通货紧缩的可能。通货紧缩的后果是,会打击生产者和消费者的消费预期,不利于经济社会的正向循环。企业生产和居民消费的积极性都会受到抑制,进而拖累经济增长。一旦通货紧缩持续固化,必将严重制约中国经济的发展。因此,防止通货紧缩乃当下重要课题。 所以,无论从债务看,消费看,还是货币政策看,中国经济的中长期增长动力均面临衰退,这将是长期需要面对的硬伤。 三、基建投资难以重启经济增长。 1)地方财政无力投资。 据统计,2021年地方政府债务余额已达52.7万亿元,而地方财政收入增速下滑至3.7%。超过一半的财政收入用于偿债,地方政府几无力再进行大规模基建投资。 2)地方政府负债率过高。 2021年,地方政府显性债务率已超过警戒线的100%,达到102.8%。若计及隐性债务,真实负债率恐超120%。继续违规举债空间极小。 3)房地产市场崩溃加速。 部分城市房价已录得负增长,如果进一步放松将导致泡沫破裂,可能引发系统性金融风险。 所以,依靠增加基建投资来刺激经济增长的传统模式已难以为继,必须寻找新思路。 四、走出困境的出路。 1)坚持市场化改革。 放开竞争,减少国企和垄断行业,鼓励民营经济,使企业和居民的积极性重新被激发,让市场在资源配置中起决定性作用。 2)不可说。 综上,当前中国经济面临着结构性困境,需要以坚定的改革姿态来破除藩篱。只有深化市场化改革和你懂的,让市场和法治真正发挥作用,中国经济才能重拾增长动力,走上正轨。改革是解决中国经济困境的根本出路。（LSCL_xixi 没穿鞋子你 ）
(0)若没有尚方宝剑，怕是不敢捅这层窗户纸。 早上看到一则新闻，央视焦点访谈终于干了件实事和大事，现场直接砸了河南长垣县涉及4000多万中央资金但三个项目全烂尾的锅盖子。 这种攒劲的节目现在还真是特别稀罕，难得一见。甭管你是什么记者还是央视大牌，再有光环也没用，没有上面点头，哪个敢冒砸饭碗的风险去给自己找不自在？ 就算有头铁的，怕也得不到支持；就算私下报道甚至举报了，怕也是大化小小化无，毕竟这不同于民企和民事纠纷，这里头涉及地方政府内部管理层面的方方面面，异常复杂。 国家每年对于保障安居、教育医疗等方面都会有许多分门别类的专项资金，一般来说，地方政府要按照具体项目、具体用途向上报批。就好比某地要建个公共污水处理厂，如果有政策那就可以向上申请资金，资金下来之后用于污水厂建设使用。 焦点访谈报道的河南长垣县这个事，根据《河南省保障性安居工程配套基础设施建设2016年中央预算内投资计划表》，当时长垣县列入的项目包括：1，食品公司安置房配套基础设施项目；2，蒲光社区安置房配套项目；3，魏庄棚户区改造工程项目。 三个项目涉及中央预算内资金4000多万，按道理中央把资金拨下来之后就必须用于相应项目建设。结果大家都看到了，焦点访谈现场报道，三个项目全部烂尾。 其中，食品公司安置房配套基础设施项目，指的是给安置房小区配套三座立体车库，预计下达542万。 但现实是，车库修起来了却根本没用过，花大价钱的器械和建设成了摆设，逐渐变成一堆垃圾。 为什么不用呢，从采访内容看，是建到一大半的时候发现不实用，停车难、限制多，还要维护，要有专业养护队伍，需要不停往里砸钱，运营费太高。 就这么滴，项目烂了，拍脑袋搞下来的中央资金花了，居民啥实惠都没得到。 第二个项目，蒲光社区安置房配套，指的是计划修建一座幼儿园和卫生室以及其他相关配套，中央财政总共拨付1800多万元。 然并卵，这个更离谱，根本没建幼儿园，说是原来设想很好但规划调整调整不了，于是就没建。至于卫生室，不好意思，哪怕是早就建好的楼搞出一些房间，但也始终没用过。 至于第三个魏庄棚户区改造工程项目，是要建一条约560米长的路，连接两条市政道路，中央财政总共拨付约1700万元。 按理说有钱修路是最不应该出问题的项目，但就这也修了个断头路，2017年就该修完的，到现在也没修完，只修了300多米。说是因为拆迁等问题，承建方也只收到600多万工程款。 三个项目，拿了中央4000多万，关键任何一个都是再平常不过的民生工程，但无一例外烂尾。 很难不让人想到两方面，第一，这种骚操作是不是司空见惯？第二，这其中有多少资金是被相关利益方靠关系赚走了？ 其实不论这三有没有完成，都可以肯定的是，这条线上的相关利益方是吃的满嘴流油。 就好比建三座立体车库那个项目，123个车位承建方以461万元中标，平均每个车位月4万块，但实际上就算时隔7年的现在，承建房对外开出每个车位的市场价也就2万块。 倒推到7年前，差价有多厚不言自明，谁拿去了不得而知。 这还不算，更离谱的是据报道这三座车库、123个车位刚建好一年，第二年当地规划局就要求拆除一座，因为住户举报影响采光。拆完了也没重新找地重建，但近百万元的尾款可是一分都没少、很快付到位。 工程款都进口袋了，这些车库建到什么程度、有没有试运营交付等等问题自然没人再主动去管。 没法不深思，也没法视而不见，这也或是为什么舆论反应这么强烈的原因。好在这次央视终于直面问题点，干了回正事、真事。 里头的猫腻显然太多，不查不知道，一查必然吓一跳。 又或者不是不知道，只是没腾出手，现在或是又到某个方向倒查10年20年的开局信号。 专项资金，要求的是专款专用，看这三个项目的手法，存在明目张胆调整、挪用嫌疑，显然是早已习惯里面的路数，懂得如何避重就轻搞到自己想要的。 这些项目除了存有蛀虫嫌疑，另一方面，大部分钱去哪儿也是问题重点。 就好比建幼儿园和卫生室的1800来万，还有修路修了一半承建方拿到600多万，剩下1200来万中央预算资金去哪儿了？ 依照个人对地方的了解，这些钱大概率是被统筹了，统筹到政府债务上还本付息，统筹到支付农民工工资，方方面面，最大的部分应该还是地方政府债务。作者 | 燕大
(0)《共绘网》的因果推断，这是迄今为止我最喜欢的。《共绘网》如此出色的原因是，它在可读性和严谨性之间提供了一个很好的平衡，非常适合经济学和其他社会科学项目的硕士生，这些项目优先考虑经验而不是理论和深入的推导。大家真的需要有社会科学的基础。
(0)由于经济形势不确定，许多人也开始收紧钱包，消费意愿降低。这种消费观念的改变导致了消费市场的低迷，许多企业存货积压，进一步加重经济下行压力。内循环成为大战略，刺激居民消费变得至关重要，但是，消费迟迟起不来，老百姓不肯买房、不愿购物，也不愿消费。中国的出口受到了重大冲击。与此同时，国内需求的下降进一步拖累了经济增长，经济增长的动力不足。政府采取了很多措施，更大的措施在房地产领域，救市政策，一个接着一个。 我们现在的经济是2018年经济萧条的延续。 1、房地产尽管温和降价，甚至有的地方还略微有涨价。但有价无市，交易清冷。很多房子如果不大幅降价，连看房的人都没有。一些房地产企业，包括上市头部企业，财务状况不好，处于破产边缘。如恒大、华夏幸福、佳兆业、碧桂园等。2、大额消费堪忧，房子卖不动。汽车出现30万以上豪车卖得更好的状况。小额消费如餐饮，旅游的火爆恰恰说明消费疲软。真正看消费能力应该看大部分低端消费者和新晋中产的消费爆发力。旅游餐饮好，是老百姓觉得反正房子豪车买不起，就旅个游。3、进出口双双乏力。中国这样一个对外依存度较高的国家来说，是相当可怕的。4、经济恢复疲软，企业和居民都不花钱。都存着准备过冬，对未来没有信心。最重要的是信心！贺贺
(0)整个社会风气、市场氛围开始变得焦灼、焦躁，不是因为挣不到钱，而是觉得钱挣得太慢了——为什么我要现在才挣到10个亿，你看某某某的市值都过200亿美元了。 大家开始变得不淡定，尤其是那些离龙王近的群体，他们接到了大量水，也急于把自己的水以各种说辞卖出去，或者用出去。 可以回想一下，前几年，整个投资市场里面最大的困扰在于，怎么把手上的一大把钱投出去。 人性在龙王下雨时发生的这种变化，表现在方方面面。VC、PE是这样，一级市场是这样，二级市场更不用说了。 2015年是一个典型，股票市场在2015年上半年加速上涨，整个投资市场都非常焦虑。 那时候你会发现，无论是北上广深，还是边疆小镇，每一个人都成了股神。大家吃着烧烤，谈着股票，人人都可以买到涨停板，人人都觉得自己账面上有很多钱。 整个世界都陷入了虚假繁荣。 但是我们知道这种情况是不可能的。如果说靠印票子能够解决经济问题、结构问题，那人类社会最发达的国家一定是津巴布韦。 我拿到过的最大面额的纸币来自津巴布韦。那个从津巴布韦出差回来的朋友给我带了两沓票子说：“管老师送给你，从今天开始你财务自由了。” 我一看，根本不用两沓，一张就可以财务自由了，因为那一张纸币的面额是100万亿。 从宏观指标上看，在金融上行周期或者是资产泡沫的时候，M2（M2反映货币现实和潜在购买力的重要指标）呈两位数的增长，社会融资总量飞速滚动。 这种情况下，玉皇大帝让龙王鸣金收兵了，虽然龙王还是会下一点雨，但他的虾兵蟹将全都回去了，也就是说，整个影子银行都没了。 这个问题本身就值得探讨，但我今天跟大家探讨的不是这个理论问题，而是一个人性问题，因为在这个转化过程中，人性和货币幻觉走到了另一个极端。 当流动性收紧的时候，大家觉得坏了，资本寒冬来了。这个时候人性也发生了一些变化，从过去的积极创业、投资转向保守、谨慎、爱学习。 在金融整顿以后，整个市场情绪、流动性、投资方式、融资方式都发生了很大变化。 人们从金融上行周期或者金融资产泡沫化阶段，一下子逆转到了金融下行或资产缩水阶段，人们变得保守，不愿意投资，现金为王。 形势似乎一夜之间发生了逆转，这个转换点大概在2017年。最顶级的VC（风险投资）、PE（私募股权投资）都开始缺水，项目挺看好的，但是对不起钱还没募完。 这种保守、谨慎、恐惧、害怕的情绪逐级传递，开始在整个产业链条蔓延。 于是人们都在想：怎么一下子到了这种境地？我们该怎么办？（管清友）
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